Hoe bereken je de contante waarde van een obligatie?

Hoe bereken je de contante waarde van een obligatie?
Anonim

Antwoord:

De contante waarde van een obligatie is de prijs.

Uitleg:

Een traditionele obligatie bestaat uit twee soorten geldstromen: een forfaitair bedrag dat wordt ontvangen op de eindvervaldag (de nominale waarde) en jaarlijkse (of halfjaarlijkse) rentebetalingen. De waarde van de obligatie is de contante waarde van deze kasstromen. In woorden: de contante waarde van een obligatie is de contante waarde van de afkoopsom plus de contante waarde van de jaarlijkse kasstromen.

Overweeg dit voorbeeld.

Een 10-jarige lening met een nominale waarde (looptijd) van $ 1.000 en een couponrente van 5%. Berekening van de huidige waarde omvat twee stappen.

1. Huidige waarde van de nominale waarde.

We gebruiken de formule die de huidige waarde van een forfaitair bedrag berekent.

#PV = (FV) / (1 + r) ^ n #

Waar, FV = de looptijdwaarde

r = de discontovoet

n = het aantal jaren tot volwassenheid.

We weten dat FV = $ 1.000 en n = 10, maar wat betekent r =? Ten eerste is het niet de couponrente. Het is het rendement dat een belegger nodig heeft bij het kopen van de obligatie - de gaande marktrente. Laten we aannemen dat het 4% is.

#PV = (1000) / (1.04) ^ 10 #

PV = $ 677 (afgerond)

2. Contante waarde van de jaarlijkse rentebetalingen.

Voor deze berekening moeten we de formule gebruiken voor een contante waarde van een annuïteit.

Waar,

A = de jaarlijkse couponbetaling van $ 50 (.05 * 1.000)

#PV = A (1- (1) / (1 + r) ^ n) / r #

#PV = 50 (1- (1) / (1.04) ^ 10) /. 04 #

PV = $ 405

Wanneer we de twee huidige waarden bij elkaar optellen, krijgen we $ 1,082.

Dit is de contante waarde van de obligatie en de prijs waartegen deze moet worden verkocht.